Praha - Spotřebitelská důvěra v USA již druhý měsíc padá zpět na minima z února 2009. To je studená sprcha pro většinu rozběhnutých býků.
Na stůl se totiž rychle dostává otázka udržitelnosti startujícího oživení. Potvrzuje se, ještě dříve než jsme čekali, že světový růst na dluhy obtěžkaného amerického spotřebitele sázet nemůže. Je tedy otázkou, co se bude dít v USA potom, až firmy doplní drasticky osekané zásoby a začne dobíhat fiskální stimul (není to sice otázka zítřka, ale strach je na místě už dnes).
Do té doby budou chtít investoři vidět jednoznačnou stabilizaci v amerických nákupních košících a mít jistou evidenci, že za americkou spotřebou existuje záložní motor, například v podobě čínské poptávky. Nic z toho není automatické. Spotřebitelská důvěra a chuť utrácet v USA klesá, především kvůli rychle rostoucí nezaměstnanosti, která se asi nezastaví až do jara 2010 a překročí hranici 10 %.
Z pohledu Číny jsou zase na místě pochybnosti nad rychlým růstem úvěrů - je skutečně udržitelné, aby úvěry v relativně málo průhledném čínském finančním systému rostly 35%ním tempem? Takováto dynamika spíše zadělává na budoucí problémy - i efektivně fungující systém naseká při takovýchto tempech růstu vysoké procento špatných úvěrů.
Sdílejte článek, než ho smažem
