Akro má problémy, UNIS mlčí

Fond Akro Svět (OFAKRSVT) patřil k tomu nejlepšímu, co bylo na českém trhu k dispozici. Nízké poplatky, jasně a hodně podrobně definovaná investiční strategie nezávislá na rozmarech portfolio managera myslícího si, že dokáže přechytračit trh a v neposlední řadě osobní přístup ke klientovi. Není divu, že fond získal především kvalifikované investory preferující pasivní správu. Nyní ani oni nemají nic a je otázkou, zdali někdy něco mít budou. Na rozdíl od přímých PI investorů se na ně nevztahuje výplata z Garančního fondu. Tedy přesněji řečeno neměla by. Jelikož je ale Garanční fond prázdný a na jeho budoucí postup neexistuje žádný precedent, myslím, že se dočkáme novely, která umožní odškodnit také klienty podílového fondu, jež prostřednictvím zkrachovalého obchodníka nakupoval cenné papíry do svého portfolia. V této konkrétní situaci bych to považoval za logické. Pokud se totiž klienti PI i Akra odhodlali ke své investiční strategii (správa portfolia nebo fond) na základě své svobodné vůle a dostatku informací, byla averze k riziku u podílníků fondu podstatně silnější než u přímých klientů PI.

UNIS ČR – lobbyisté, nic víc

Unie investičních společností (UNIS ČR) se vždy ráda prezentovala jako samoregulující orgán, schopný dění v segmentu podílových fondů ohlídat. Časté byly stížnosti jejích čelných představitelů na přílišnou uzurpaci pravomocí Komisí pro cenné papíry. Možná by UNIS skutečně samoregulaci zvládl, bohužel se ale zdá, že pouze v klidných dobách, ve stabilním prostředí. V krizové situaci zcela propadl.

UNIS ČR byl, stejně jako Komise pro cenné papíry, o problémech fondu Akro Svět informován již v úterý 22. května, tedy den po oznámení krachu Private Investors. Co jmenované orgány udělaly? Komise pro cenné papíry rozeslala v pátek večer tiskovou zprávu o pozastavení obchodování s fondem, UNIS neudělal vůbec nic. V minulém týdnu se přitom sešlo představenstvo Unie složené z čelných představitelů tuzemských investičních společností.

Představenstvo Unie, složené především z šéfů velkých investičních společností, zřejmě propadlo pocitu, že teď se teprve rozjíždí ten správný byznys. Úvaha, že lidé zděšení pádem obchodníka s cennými papíry přesunou svůj majetek do bank a jejich investičních společností, je sice logická, ale krátkozraká. Banky a jejich investiční společnosti důvěru veřejnosti mají a hned tak ji neztratí. Přihlásit se k problémům Akra, komunikovat jméno svého obchodníka(ů) s cennými papíry, by opravdu mohlo klienty Sporoinvestu (OFSISSPI) a podobných bezpečných fondů peněžního trhu a dluhopisů znejistit. Unie ale nezastupuje jen velké bankovní investiční společnosti, ale též firmy jako Newton (ISNTN), InvestAGe (ISAGE), Union (ISUNI), Patria (ISPAT), nebo Akro (ISAKR). Právě tyto menší subjekty, pokud UNIS nezačne veřejně komunikovat, vysvětlovat situaci a důvody, proč by se ostatním nic podobného jako Akru Svět nemělo stát, postihne největší odliv majetku. Ostatně nejen je. Investiční strategie fondu světových indexů IKS KB (OFIKSFSI) jako by Akru Svět z oka vypadla. Dokud se jeho klienti nedoví, kdo cenné papíry pro investiční společnost nakupuje, budou se bát.

Unie investičních společností v krizové situaci zcela propadla. Lecos má možnost ještě napravit. Pokud se ale ani do konce května nedočkáme souhrnného přehledu obchodníků s cennými papíry, jejichž služeb členové využívají, případně dalších forem transparentní komunikace, bude třeba dát za pravdu šéfovi Komise pro cenné papíry Františku Jakubovi. Ten v rozhovoru pro Peníze.CZ v lednu 2001 řekl, že UNIS je sice nejlépe fungující oborovou asociací, na přijetí skutečné odpovědnosti není ale připraven. Po posledních událostech se UNIS skutečně jeví jako zájmové sdružení lobbující, někdy s většími, někdy menšími úspěchy, za lepší podnikatelské podmínky svých členů (nižší zdanění, regulace zahraničních konkurentů aj.).

Fondy rostly a posilovaly

Podle čísel se podílovým fondům v posledním úplném květnovém týdnu dařilo. Všechny kategorie zakončily týden růstem. Pokles majetku připadajícího na podílový list byl výjimkou. Celkový majetek pod správou vzrostl o osmdesát milionů korun (čisté prodeje). Nejlépe se dařilo fondům fondů (+3,1 procenta), fondům akciovým (+1,7 procenta) a smíšeným (+0,6 procenta). Více najdete v tabulce výkonností. Měsíční zhodnocení fondů fondů je v průměru dokonce více než šestiprocentní. V ročním horizontu však fondy fondů stále deset procent ztrácejí, fondy akciové jsou na tom ještě o dvě procenta hůře.

Čelo tabulky fondů s nejvyšším zhodnocením obsadil s více než 4,7 procenty fond fondů Globaltrend (OFSISFF), následovaný Sporotrendem(OFSISSPT). Zde najdete kompletní desítku fondů s nejvyšší týdenní výkonností.

Mezi nejméně výkonnými tentokrát zůstala většina dluhopisových fondů (když akcie rostou, dluhopisy klesají). Nejnižší výkonnost měl dluhopisový fond První investiční (OFPISDL). Fondy s nejnižší výkonností najdete v této tabulce.

Dalších devadesát milionů korun odplynulo z Restitučního fondu IPB (OFPISRES). Z IKS Globálního (OFIKSGL) ubylo 5,9 milionu korun. Nejvyšší čisté přílivy vkladů oznámil Sporoinvest (OFSISSPI) (+45,6 milionu korun) a IKS Dluhopisový (OFIKSDL). Výsledky další stálice, součásti úspěšného balíčku Felix - IKS Peněžní trh (OFIKSPT), se tentokrát z neznámého důvodu ve statistice neobjevily. Fond ale výrazně rostl a v nedávných dnech překonal hranici pěti miliard korun pod správou. S plus 23,6 miliony korun nových vkladů se tak nakonec na třetím místě umístil ŽB – Sporokonto (OFZBTSPO).

Myslíte si, že Unie investičních společností postupovala správně, když se nepostavila za svého člena? Jak se podle vás měla v ideálním případě zachovat? A co Komise pro cenné papíry, měla o Akru Svět informovat dříve než v pátek večer? Jak případ tohoto fondu skončí? Dostanou se podílníci ke svým penězům? Napište svůj názor.