V Evropě je stále v kurzu zavedení daňově výhodného statutu Reit. K jeho zavedení k 1. lednu příštího roku se chystá také Velká Británie. Tamní společnosti tento krok vítají, jejich pozitivní prohlášení se projevují na výkonnosti celého realitního trhu, který v minulém měsíci získal v Evropě nejvíce. Také německé realitní společnosti si vedou výtečně, když si minulý měsíc jejich regionální subindex připsal 12,0 %.
Po předchozím rapidním nárůstu na druhé straně minulý měsíc regionálně stagnoval švédský i španělský trh.
| Regionální vývoj v Evropě* | ||||
| 14. 8. 2006 | 1 měsíc | rok 2006 | rok 2005 | |
| Belgie | 2023,58 | 4,88 % | 7,10 % | 18,38 % |
| Francie | 3896,74 | 8,96 % | 30,81 % | 28,14 % |
| Holandsko | 3064,89 | 6,09 % | 19,01 % | 18,60 % |
| Španělsko | 7067,88 | 2,79 % | 39,24 % | 71,64 % |
| Velká Británie | 2957,51 | 8,40 % | 22,53 % | 22,98 % |
| Švédsko | 3908,7 | 3,51 % | 9,12 % | 34,89 % |
| Německo | 1594,6 | 12,00 % | 39,76 % | 44,50 % |
| * Subindexy evropského indexu EPRA Zdroj: Bloomberg, AKAM | ||||
Vývoj ve Spojených státech byl výrazně ovlivněn prohlášením šéfa FEDu o zjevných známkách zpomalení trhu nemovitostí, po němž následovalo ponechání amerických úrokových sazeb na stávající úrovni. Zpomalení růstu hospodářství a oslabená americká spotřeba mohou v příštím období ovlivnit příjmy nákupních center a zábavních středisek, z minulého růstu cen a úroků díky započtení do nákladových položek mohou naopak profitovat kancelářské nemovitosti. Celkově se americký trh vyvíjel za evropským, kde je hospodářský cyklus mírně zpožděn.
| Hlavní sledované indexy | ||||
| 14.8.2006 | 1 měsíc | rok 2006 | rok 2005 | |
| Evropa* | 3152,7 | 7,11 % | 22,15 % | 26,10 % |
| USA** | 8341,6 | 1,64 % | 16,04 % | 12,16 % |
| Japonsko*** | 3151,8 | 9,79 % | 5,90 % | 76,50 % |
| Východní Evropa**** | 110,09 | 4,66 % | 10,09 % | - |
| * EPRA Index; ** NAREIT Index; *** EPRA Japonsko; **** GPRACE20 Index Zdroj: Bloomberg, AKAM | ||||
Svojí letošní šance se, zdá se, dočkaly japonské Reits. V období minulého měsíce si připsaly 9,79 %. Konec deflačního období byl přijat s povděkem a navyšování sazeb japonskou centrální bankou by ale nemělo realitní společnosti příliš ovlivnit.
Stále platí skutečnost, že realitní trhy výrazně překonávají akciové trhy, i nejlépe se vyvíjející subrektory akciového trhu. Poptávka po realitách v současnosti zažívá nevídaný boom. V době rostoucích cen energií, inflace a očekávaného zpomalení hlavních světových ekonomik je lépe investicí do realitních společností zatížit jen část investičního portfolia.
Autor pracuje jako Portfolio Manager Assistant ve společnosti Atlantik-Kilcullen Asset Management.
Jaký vývoj na světových realitních trzích očekáváte vy?
Dlouhodobý investiční produkt
Myslete na sebe a zabezpečte se na penzi co nejlépe. Třeba investováním do široké nabídky fondů.
Sdílejte článek, než ho smažem
