Zdroj: Shutterstock
Komerční spolupráce
Myslím, že nejlepší je začít u srovnávače od Dluhopisomatu. A to z toho důvodu, že tým ze srovnávače si uvědomuje nedostatek informací o dluhopisech, a proto se je pokouší agregovat na jednom místě. Takto zmonitorovaný trh pravděpodobně nikdo jiný nemá.
Aktuální data přitom říkají, že letos každý měsíc přibude v průměru 83 nových emisí. To znamená, že kdyby někdo chtěl nakupovat dluhopisy a prohlédnout si trh, musel by každý den prozkoumat několik nových emisí. Na to nikdo nemá sílu.
Srovnávač to však udělá za něj. První věcí, o kterou se asi každý zajímá, je výnos dluhopisu. Ten v čase roste. Zatímco v dubnu roku 2022 činil vážený průměr, kde váhou je velikost emise, 6,56 %, letos v dubnu to bylo 8,27 %. S vyšší inflací máme i vyšší výnosy.
Makroekonom, analytik finančních trhů a publicista, hlavní ekonom investiční skupiny CFG. Doktorát získal na Vysoké škole ekonomické v Praze. Nejprve působil jako hlavní ekonom Volksbank CZ, pak spoluzaložil analytický dům Next Finance a později vlastní Pikora Invest.
Z výše uvedeného je evidentní, že je z čeho vybírat. Průměrný výnos nám říká, že pokud někdo nabízí třeba 20 %, je asi něco divně. Většina slušných emisí končí kolem 11,5 %. Pokud bych měl investovat do vyššího výnosu, chtěl bych, aby mi emitent vysvětlil, jak bude schopen splácet úroky. S tímto bych si byl totiž nejistý.
Jak řídit riziko
Čím vyšší výnos emise, tím je emise rizikovější. Investor by si proto měl prohlédnout, jak je dluhopis zajištěn pro případ, že by emitent přestal splácet. Nejlepší je, pokud je dluhopis zajištěn nemovitostí. Takových dluhopisů je však málo. Je ale více možností zajištění. Může to být různý hmotný i nehmotný majetek, pohledávky, ručitelské prohlášení apod.
Další věc, která by měla investora zajímat, je délka splatnosti. Ta se v průměru pohybuje lehce pod 4 roky. To je rozumná délka investice. Tam se dá dohlédnout. Při delší investici můžeme těžko odhadnout, co bude za deset let a zda jsou pro nás podmínky emise nastavené výhodně, proto jsou dlouhé emise nepopulární. Naopak krátká splatnost nedává emitentovi moc šancí peníze rozmnožit. Tři až čtyři roky jsou rozumným investičním horizontem.
Partnerem článku je Dluhopisomat, uživateli nejlépe hodnocený dluhopisový portál v České republice. Poskytuje služby emitentům vydávajícím dluhopisy a investory informuje o bezpečnějších emisích. Je součástí investiční skupiny CFG, která na českém finančním trhu působí přes deset let.
Když investor vidí, co se na trhu nabízí, měl by se zamyslet a rozhodnout, co vlastně chce. Může si dovolit nesáhnout na peníze 4 roky? Je si vědom, že s dluhopisy se pojí vyšší riziko než třeba s vkladem peněz do banky?
Preferuje menší nebo větší riziko? Pokud upřednostňuje menší riziko, měl by se dívat po dluhopisech s výnosem kolem 8 %. Pokud je ochoten podstoupit větší riziko, zaměřil bych se na dluhopisy s výnosem kolem 10 %. Pokud má větší rizikový apetit, může se dívat i na 11 %. Dál už bych byl opatrný.
Pokud se potkají riziko s výnosem, zajímal bych se o zajištění. I zde je výběr složitý, proto bych si nechal poradit od srovnávače. Dluhopisy bych seřadil podle výnosu a tady si našel segment trhu, který mě zajímá a ten dále třídil podle zajištění. Rychle a přehledně člověk zjistí, co se nabízí. Tady si člověk vybere.
Sdílejte článek, než ho smažem
