Zdroj: Shutterstock
Komerční spolupráce
Jenže na trhu dluhopisů se nevyznají. Normální člověk nemá dost sil, aby si prolustroval celý trh. Co s tím? Řešení je snadné. Pomůže Srovnávač dluhopisů. Je to portál, kde si lidé mohou porovnat firemní dluhopisy.
Srovnávač dluhopisů udělá práci za vás. Stačí si jen zadat, jaká kritéria (výnos, splatnost emise, riziko nebo třeba zajištění) vás zajímají, a srovnávač je porovná. Jeho analytici procházejí celý trh každý měsíc, a tak o něm vědí více než jiní.
Z analýzy plyne, že klesá vážený průměr výnosů podnikových dluhopisů. Zatímco v dubnu byl na 8,2 %, v květnu byl už na 8,1 %. Vahou se rozumí velikost emise, tedy její finanční objem. Velké emise tak pochopitelně ovlivňují průměrný výnos více než ty malé.
Pozorujeme tak už druhý pokles výnosů v řadě. Za poklesem výnosů je třeba hledat očekávání celého dluhopisového trhu, že růst úrokových sazeb skončil a koncem roku přijde naopak pokles. Stejně uvažuje i mnoho investorů, kteří nečekají, až výnosy poklesnou ještě více a dluhopisy nakupují již dnes.
Výnos si tím uzamknou i pro příští roky. V tom mnozí vidí zajímavou investiční strategii. Za dva roky může být inflace na 2 %. Výnosy budou třeba kolem 5 %, ale vy budete mít uzamčený výnos z minula třeba na 9 %.
Existují vůbec vysoko výnosné dluhopisy? Od začátku letošního roku spadá 20 % emisí do kategorie výnosu nad 10 %. Zhruba 46 % emisí má výnos v rozmezí 8 a 10 % a 25 % dluhopisů má výnos 5 až 8 %.
Jak klesá inflace, blížíme se k bodu, kdy výnosy budou vyšší než růst cen. To je zajímavé. V posledním roce totiž téměř všechny investice nesly reálnou ztrátu.
Zajímavé je sledovat objem emisí. Ten je nezvykle vysoký. Zatímco obvykle se podaří za měsíc vydat dluhopisy v rozmezí 3 až 5 miliard, v květnu byly vydány dluhopisy za 11 miliard.
Od začátku roku bylo 47 % emisí v kolonce do 25 milionů korun. Velké emise nad 25 milionů tak tvořily 53 % emisí.
Zajímavé je podívat se i na splatnost. Tady vidíme v posledních měsících růst. Zatímco v lednu byla průměrná splatnost 3,6 roku, v květnu to bylo 4,2 roku. To si vysvětluji tím, že firmy investují do delších projektů. Z čistě výnosového pohledu to není ale moc rozumné. Za rok bude pro firmy půjčování levnější. To, co je tedy pro investory příležitostí, je pro emitenty rizikem.
Lidé ale uvažují různě. Pro někoho je důležitý výnos, pro někoho splatnost, ale jsou i tací, kteří hledí na obor emitenta. Jsou to třeba stavaři a umí ohodnotit projekt. Tito lidé si vyberou dluhopis ze svého oboru. Jiní zase pracují v maloobchodě a chtějí dluhopis z této branže.
I to umí srovnávač dluhopisů z velkého množství setřídit. Zkrátka informační technologie nám zjednodušují investování.
Sdílejte článek, než ho smažem
