Jen málo finančních derivátů v poslední době zaznamenalo tak dynamický růst obliby mezi drobnými investory, jakými jsou kontrakty na vyrovnání rozdílů, neboli CFD (Contract for Difference). Kontrakt na vyrovnání rozdílu je smlouvou uzavřenou mezi klientem a poskytovatelem CFD kontraktu za účelem výměny rozdílu mezi otevírací a uzavírací cenou kontraktu. Jedná se o typ mimoburzovního (OTC) derivátu, který umožňuje investorům obchodovat s pohyby cen akcií, indexů, měn a komodit bez nutnosti faktického nákupu nebo prodeje podkladového instrumentu.
Zejména CFD na akciové indexy, měnya komodityv minulosti zaznamenaly velmi dynamický nárůst obliby, vzhledem k jejich výhodám, kterými je poměrně nízká náročnost na základní kapitál, možnost obchodovat na marži (pákové obchody). Možná je spekulace nejen na růst, ale i na pokles ceny, která není na všech trzích obvyklá.
O něco menšího růstu obliby se dočkaly CFD na konkrétní akcie, které byly vždy poměrně specifickým instrumentem. Akcie totiž vedle možnosti zisku z cenového rozdílu nabízejí také možnost dividendového výnosu, který byl obchodníkům s CFD zapovězen, protože podkladové aktivum nevlastnili. Tato nevýhoda v minulosti od investování do akcií prostřednictvím CFD řadu obchodníků odrazovala, avšak i tento problém se v poslední době podařilo účinně odstranit. ( Vyzkoušejte si, jak funguje finanční páka)
Řešením se ukazují být CFD s přímým přístupem na burzu (Direct Market Acces – DMA), které již začínají poskytovat také některé makléřské společnosti v České republice. DMA je internetové propojení mezi klientem, makléřem a burzou, umožňující klientovi přímý přístup na burzu příslušného podkladového aktiva. DMA tedy umožňuje klientům obchodovat CFD kontrakty na nejlikvidnější podkladová aktiva online za aktuální tržní ceny.
obrázek: Schéma principu nového přístupu k obchodování akcií
DMA v sobě slučuje jak výhody obchodování s CFD, tak výhody přímé držby akcií. Díky tomu se mohou obchodníci z pohodlí svého domova stát skutečným vlastníkem dané akcie a využívat následujících výhod:
- Okamžitá realizace příkazu za aktuální cenu
- Transparentní ceny
- Nárok na výplatu dividend
- Využití pákového efektu, jež se nevztahuje pouze na cenový rozdíl, ale také na výplatu dividend
- Vysoká likvidita
- Aktuální burzovní data
V porovnání s přímým nákupem běžných majetkových cenných papírů navíc obchodník s CFD získává výhodu rychlého vypořádání. Zatímco v prvním případě totiž vypořádání obchodu trvá standardně tři pracovní dny, v případě CFD je doba zkrácena na jeden den, díky čemuž mohou být finanční prostředky dříve a rychleji přichystány k výběru nebo další investici. Nevýhodou se může zdát nemožnost využití šestiměsíčního daňového časového testu, které v případě obchodování akcií pomocí derivátu CFD DMA není možno využít. V případě krátkodobé spekulace však tento fakt nehraje roli.
Z CFD s přímým přístupem na trh tak zdá se vyrůstá zajímavý konkurent tradičnímu pojetí investování do akcií a bude velmi zajímavé sledovat, zdali jeho obliba bude stoupat podobně strmým tempem, jako tomu bylo v případě CFD na komodity a měny.
Autor je analytik společnosti X-Trade Brokers.
Sdílejte článek, než ho smažem