„Staré“ penzijní fondy, v nichž s podporou státu spoří na důchod nejvíc lidí, loni podruhé v řadě ani v jednom případě nepřipsaly zhodnocení, které by stačilo na inflaci. Ta v posledních letech stoupla nad dvě procenta.
Jenom jediný z těchto (takzvaných transformovaných) fondů se za rok 2018 dostal nad úroveň jednoho procenta, a to ten od Penzijní společnosti České pojišťovny – s výnosem 1,1 procenta. Výnosy sedmi dalších se pohybují v rozmezí 0,51 až 0,92 procenta.
U sedmi z osmi fondů už známe definitivní výsledky za loňský rok. U zbývajícího fondu (Conseq) zatím pracujeme s odhadem, který je ale obvykle hodně přesný. Oficiální výsledky oznámí v pondělí.
Ve „starých“ fondech má úspory zhruba 3,5 milionu lidí, kteří mají smlouvu o penzijním připojištění. To šlo uzavřít naposledy v listopadu roku 2012, zatímco od ledna 2013 lze vstupovat jen do nových fondů, takzvaných účastnických fondů doplňkového penzijního spoření – rozdíl si připomeneme ke konci článku.
Průměrná míra inflace za rok 2018 dosáhla 2,1 procenta. Úspory se tak lidem zhodnotí až potom, co připočtou státní příspěvek. Ten se (u průměrné úložky kolem 700 korun měsíčně) stará o roční zhodnocení kolem tří procent.
Výnosy transformovaných fondů v roce 2018 | |
| Penzijní společnost | Zhodnocení za rok 2018 |
| Inflace | 2,10 % |
| České pojišťovny | 1,10 % |
| Axa | 0,92 % |
| ČSOB | 0,76 % |
| Allianz | 0,68 % |
| NN | 0,61 % |
| Conseq* | 0,58 % |
| České spořitelny | 0,51 % |
| Komerční banky | 0,51 % |
| * jde o předběžný odhad, oficiální číslo zveřejní v pondělí 13. května | |
Inflaci žádný z transformovaných fondů neporazil ani v roce 2017. Tehdy skončilo období rekordně nízkého růstu cen – zatímco v letech 2014 až 2016 se inflace pohybovala v rozmezí 0,3 až 0,7 procenta, předloni už vyskočila na 2,5 procenta.
Jasně, nachystat se na stáří. Dobře si vychovat hodně šikovných dětí, pořídit si byt, aby se nemusel platit nájem, a zahrádku, aby si člověk sám vypěstoval lacino dobroty.
Ale k tomu pořád investovat a šetřit.
Rádi poradíme s výběrem a pomůžeme porovnat. U vybraných podílových fondů neplatíte vstupní poplatek.
Transformované fondy také postupně snižovaly svou výkonnost, když musely obměňovat starší dluhopisy s vyšším zhodnocením za nové s nižšími výnosy. Tyto fondy ukládají svěřené peníze právě do státních dluhopisů nebo bankovních vkladů, protože nemůžou příliš riskovat.
Aspoň trochu dobrou zprávou je, že tento postupný pokles loni skončil. Zatímco od roku 2014 do roku 2017 se průměrné zhodnocení transformovaných fondů postupně snížilo z 1,35 na 0,56 procenta, loni se poprvé v poslední pětiletce pohnulo směrem vzhůru – na 0,71 procenta. Růst je to pomalý, ale podobně pomalu rostou (přes vyšší inflaci a sazby ČNB) i třeba úroky u hypoték.
A mírný růst má pokračovat i letos. Na inflaci to ale pořád stačit nebude. „Inflace se letos bude pohybovat zřetelně nad dvěma procenty, což sice vyprovokovalo centrální banku ke zvýšení základní sazby na dvě procenta a tím umožnilo transformovaným fondům o trochu lépe investovat, ale zase se zvýšil cíl, kam by výkonnost fondů měla mířit. Zhodnocení se proto letos zlepší, ale opět nedosáhne na inflaci,“ říká Martin Mašát, ekonom společnosti Partners.
„Ani v dalších letech se nedá očekávat, že by transformované fondy svojí výkonností aspoň kompenzovaly inflaci, která se bude pohybovat kolem dvou procent,“ dodává Mašát.
Výnosy transformovaných fondů v posledních pěti letech | ||||||
| Penzijní společnost | Průměr za posledních pět let | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
| Inflace | 1,20 % | 2,10 % | 2,50 % | 0,70 % | 0,30 % | 0,40 % |
| České pojišťovny | 1,20 % | 1,10 % | 0,84 % | 0,94 % | 1,40 % | 1,70 % |
| Axa | 1,05 % | 0,92 % | 0,76 % | 1,03 % | 1,10 % | 1,46 % |
| Allianz | 1,03 % | 0,68 % | 0,41 % | 1,03 % | 1,38 % | 1,64 % |
| ČSOB | 0,94 % | 0,76 % | 0,63 % | 0,70 % | 1,20 % | 1,40 % |
| Komerční banky | 0,83 % | 0,51 % | 0,49 % | 0,66 % | 1,16 % | 1,35 % |
| České spořitelny | 0,79 % | 0,51 % | 0,51 % | 0,68 % | 0,85 % | 1,42 % |
| NN | 0,79 % | 0,61 % | 0,69 % | 0,66 % | 0,88 % | 1,13 % |
| Conseq | 0,46 % | 0,58 % | 0,16 % | 0,47 % | 0,40 % | 0,70 % |
| Průměrné zhodnocení v daném roce | --- | 0,71 % | 0,56 % | 0,77 % | 1,05 % | 1,35 % |
Rok 2018 se vůbec nepovedl ani novým (účastnickým) fondům. U nich za to může především propad cen akcií na konci roku 2018. Jak ukázalo naše dřívější porovnání, jen dva z 28 loni neskončily v minusu.
Po dvou letech půstu se fondy doplňkového penzijního spoření nadechují k růstu. Projděte si, jak zhodnotily vklady během letošního prvního čtvrtletí.
Lidé chápou třetí pilíř jenom jako prostředek k získání státní podpory, říká šéfka nové důchodové komise Danuše Nerudová. Chce, aby si lidé ve fondech spořili víc.
Protože ale akciové trhy na začátku letošního roku rychle otočily a rostou, jsou i účastnické fondy zase v lepší formě. Porovnání za první čtvrtletí roku 2019 ukazuje, že jsou všechny – až na jeden – v plusu. A hned čtyři fondy připsaly zhodnocení víc jak deset procent. Jde o základní princip investic do akcií: vždycky budou kolísat.
„Desetiprocentní pokles cen akcií, respektive dynamických účastnických fondů v posledním čtvrtletí roku 2018, byl smazán raketovým růstem cen akcií v prvním čtvrtletí letošního roku. V současnosti jsou ceny akcií už výš než před zmíněnou korekcí,“ říká Mašát.
V rizikovějších fondech by ale neměl mít úspory ten, kdo už je těsně před důchodem. Na to myslí „autopilot“, který musí ve fondech povinně fungovat ze zákona: S blížícím se důchodem zajišťuje, že postupně končí investice do rizikovějších akcií a sází se na bezpečné dluhopisy s nižším možným výnosem.
„S ohledem na vývoj úrokových sazeb a velmi konzervativní strukturu portfolia očekáváme v transformovaném fondu pro nejbližší roky zhodnocení nepřevyšující míru inflace. Mladším klientům, kteří mají před sebou ještě deset a více let spoření, proto doporučujeme zvážit přestup do účastnických fondů, kde si mohou zvolit dynamičtější investiční strategie s vyšším potenciálem výnosu,“ říká Petr Brousil, mluvčí Penzijní společnosti České pojišťovny.
Připomeňme, že transformované fondy jsou smlouvy o bývalém penzijním připojištění, které šlo podepsat do konce roku 2012. Většina lidí v nich zůstává a nepřestupuje do nových účastnických fondů. V transformovaných fondech na konci roku 2018 spořilo 3,47 milionu lidí, v účastnických fondech 966 tisíc.
Transformované fondy totiž kromě jiného nabízejí takzvanou garanci kladné nuly, na kterou Češi slyší: Penzijní společnosti v těchto fondech musí každý rok připsat aspoň nulové zhodnocení, nikdy se tak nemůžou dostat (nominálně) do záporu. Na druhou stranu tato povinnost výrazně omezuje investiční možnosti transformovaných fondů – a právě proto nepřipisují bez pomoci státu ani tolik, kolik nejlepší spořicí účty. Je to cena za jistotu.
Podle Mašáta je příliš vysoká. „Pro dlouhodobé střadatele jednoznačně platí, že by měli své peníze přesunout z konzervativních fondů do dynamických fondů novějšího doplňkového penzijního spoření, protože výnosy bezpečných investic jsou dlouhodobě nízko díky extrémně uvolněné politice centrálních bank,“ říká.
Rozhodnout se musí každý sám. Zůstat v transformovaném fondu znamená, že i po započtení státního příspěvku zhruba udržíte hodnotu svých peněz a máte jistotu, že o ně nepřijdete. V účastnických fondech s dynamičtější strategií byste měli vydělat. Zaručené to ale není. Musíte si vsadit. Pokud dáte na jistotu, neměli byste se divit, že výnosy zůstanou dál pod inflací.
Do konce roku 2012 jste si mohli sjednat penzijní připojištění. Důchodová reforma prosazená vládou Petra Nečase od roku 2013 přinesla změnu: z dosavadního penzijního připojištění se staly transformované fondy – normálně dál fungují, ale už do nich nemůžou vstupovat noví zájemci. Od roku 2013 si lze sjednat doplňkové penzijní spoření – účastnické fondy.
Tady jsou nejpodstatnější rozdíly mezi oběma typy fondů:
Staré a nové „penzijko“ tvoří takzvaný třetí pilíř důchodového systému (prvním pilířem je pro všechny povinný státní systém, v němž pracující lidé v „produktivním věku“ odvádějí část výdělků současným důchodcům; druhý pilíř pak zavedla zmíněná reforma vlády Petra Nečase, ale následující vláda Bohuslava Sobotky ho hned zrušila).
Přidejte si nás na Facebook nebo Twitter a dozvíte se včas další aktuality a praktické rady!
Jiří Hovorka
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
Diskuze
Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy
10. 5. 2019 21:12, David
Státní příspěvek je naprosto neefektivní, jeho význam se s délkou spoření a množstvím naspořených peněz marginalizuje.
Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno
V diskuzi je celkem (34 komentářů) příspěvků.