Zdroj: Shutterstock
Příchod druhé vlny nákazy covid-19 a čekání na volby v USA zastavily rozlet akciových trhů. Ty světové v říjnu poklesly asi o tři procenta. Partners index podílových fondů nicméně ukázal, že hodnota akciových fondů nabízených v Česku klesla jenom o dvě procenta.
Největší poklesy opět zaznamenaly energetické společnosti. Po mnoha měsících výrazněji korigovaly i americké technologické firmy.
Mírný pokles cen, respektive nárůst výnosů zaznamenaly fondy investující do českých státních dluhopisů. V pozadí stojí zvýšené výdaje státu na překlenutí druhé vlny koronaviru.
Říjen se tak stal po březnu jedním z investičně nejhorších měsíců roku a nevylepšil tak ani letošní výsledky fondů.
Záporné zhodnocení akciových a jen mírně kladný nárůst hodnoty dluhopisových fondů je jedním z dvou hlavních důvodů, proč majetek, který mají Češi uložený v podílových fondech, stoupl za tři letošní čtvrtletí jen o dvě miliardy na 558,9 miliardy korun. Druhým důvodem je vyšší potřeba využití rezerv během koronavirové krize.
V samotném třetím čtvrtletí vzrostl majetek ve fondech podle informací Asociace pro kapitálový trh (AKAT) o 13,3 miliardy korun.
| Partners indexy akciových fondů | ||
fondy investující do akcií vyspělých zemí | fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.) | |
| říjen 2020 | -2,2 % | -2,4 % |
| od začátku roku | -6,1 % | -10,9 % |
| poslední rok | -1,5 % | -6,4 % |
| poslední tři roky | +4,9 % | -6,3 % |
| posledních pět let | +15,2 % | +10,5 % |
| posl. deset let | +86,2 % | +8,8 % |
| počet fondů | 38 | 15 |
Průměrná cena podílů akciových fondů s globální diverzifikací, nabízených v Česku, klesla v říjnu o 2,2 % - což je velice slušný výsledek v porovnání s poklesem globálních akcií, který přesáhl 3 %.
Důvodem je defenzivní nastavení portfolií jednotlivými správci aktiv a také říjnové oslabení koruny, které pomáhalo zkrotit propad cen akcií.
Od počátku roku jsou akciové fondy v průměru asi šest procent v záporných hodnotách.
Situace specifických akciových fondů je ještě horší. Víceprocentní poklesy zaznamenaly energetický sektor nebo akcie ze střední a východní Evropy.
| Partners indexy dluhopisových fondů | ||
fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy | fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů | |
| říjen 2020 | -0,2 % | +0,6 % |
| od začátku roku | +1,4 % | -1,4 % |
| poslední rok | +1,3 % | -0,1 % |
| poslední tři roky | +2,7 % | +1,9 % |
| posledních pět let | +1,7 % | +10 % |
| posl. deset let | +16,8 % | +35,5 % |
| počet fondů | 19 | 22 |
Chcete šikovně investovat? Najdeme pro vás optimální řešení.
Partners index dluhopisových fondů ukázal, že neklesaly jenom akcie, ale také hodnota kvalitních českých dluhopisů. Oslavení o 0,2 % není naštěstí výrazné – od počátku roku jsou konzervativní investoři stále v plusu.
Za poklesem cen českých dluhopisů stojí především prudce rostoucí očekávané zadlužování vlády jdoucí ruku v roce s druhou vlnou pandemie. Svůj vliv má také zvýšená riziková averze, která odrazuje zahraniční investory od českých dluhopisů, v nichž měli od dob intervencí zvýšenou pozici.
I přes letošní kladnou výkonnost jsou dluhopisové fondy hluboko pod inflací, která České národní bance utekla nad tři procenta.
Překvapivě dobře si vedly fondy rizikových dluhopisů, které v říjnu přidaly 0,6 %. Nicméně oproti počátku roku jsou stále o 1,4 % níže.
Fondy rizikových dluhopisů vydělávají na takzvané honbě za výnosem, protože výnosy v eurozóně jsou vesměs v záporných hodnotách. Pomohla jim také oslabující koruna.
| Partners index smíšených fondů | |
| říjen 2020 | -0,6 % |
| od začátku roku | -2,9 % |
| poslední rok | -1,1 % |
| poslední tři roky | -0,2 % |
| posledních pět let | +3,4 % |
| posl. deset let | +25,7 % |
| počet fondů | 52 |
Smíšené strategie neměly v říjnu mnoho šancí utéct ze záporných hodnot. Zmírnit jejich pokles pomohly snad jenom růst ceny zlata a oslabení koruny.
V říjnu ztratily asi 0,6 %, od počátku roku jsou o 2,9 % níže.
Martin Mašát
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
