Indexové ETF - která varianta je nákladově efektivnější?

Dobrý den, chtěl bych investovat do pasivních indexových ETF. Můj zásadní (nikoli jediný) problém spočívá v nákladové efektivitě jednotlivých variant. Chtěl bych pravidelně investovat 25.000 Kč/měs s časovým horizontem 15 let do jedné z níže uvedených variant s tím, že případné dividendy, které by fondy vyplácely bych reinvestoval zpět. Uvažuji o nákupu buď: 1) Vanguard Total World Stock ETF (VT) která má TER 0,18% a čtvrtletní výplatou dividendy v USD 2) iShares MSCI World UCITS ETF (Acc) (EUNL) s TER 0,4% u tohoto fondu se dividendy automaticky reinvestují zpět Pomineme - li samotnou výkonnost těchto fondů, která z variant je výhodnější?(která je meně nákladná?) Vanguard má o více než polovinu nižší roční náklady, avšak dividenda, kterou vyplácí by mi byla zdaněna a nakonec skončila zpět na účtu u mého brokera, kde bych ji opět sám reinvestoval. iShares dividendy reinvestuje (platí se z nich srážková daň?) a nemusím se tedy o zpětnou reinvestici starat sám. Je ovšem 2x tak drahý a v horizontu 15 let se to už na celkové částce projeví. Co doporučíte? Děkuji za odpověď, Tomáš

Otázku poslal/a: , 11. 4. 2014 15:29

Na otázku odpovídá:

Aleš Tůma

Dobrý den,

pokud od začátku plánujete dividendy reinvestovat, je vhodnější koupit si rovnou fond s reinvesticí. Při výplatě výnosů vzniká kromě daňové byrokracie problém i v poplatcích za reinvestici malých částek. V USA někteří brokeři umožňují reinvestici dividend bez poplatků, v ČR to zvykem není, resp. nenašel jsem brokera, jehož ceník by to výslovně uváděl.

Obě zmíněná ETF mají trochu jiné zaměření, první má jako benchmark FTSE Global All Cap Index zahrnující i menší podíl emerging markets. MSCI World naproti tomu obsahuje jen vyspělé trhy. Fondy tedy nejsou 100 % srovnatelné, každopádně oba se indexu drží dost přesně a rozdíl odpovídá uváděnému TER. Rozdíl v nákladovosti 0,2 % myslím není nijak drastický ani na 15-letém horizontu.

Výkonnost ETF samozřejmě ovlivňují i další faktory kromě poplatku, například metoda kopírování indexu nebo příjmy z vypůjčování cenných papírů z portfolia na trh.

Tolik asi k volbě mezi těmito dvěma fondy. Jestli je vhodné investovat 100 % portfolia do jednoho z nich, to nehodnotím, protože neznám podrobnosti o vašich finančních cílech a situaci. V případě dalších dotazů se můžete obrátit opětovně na tuto poradnu, případně vám zajistím schůzku s kolegou, který se věnuje sestavování VIP portfolií.

14. 4. 2014 16:56

Položte svojí vlastní otázku. Investiční poradna je vám plne k dispozíci.