Fortuna: Výsledky hospodaření za 4Q/2017
Vedle realizovaných akvizic (Hattrick konsolidován od 05/2017 a rumunské entity od 09/2017) přispěly k dynamickému růstu přijatých sázek blokace zahraničních sázkových kanceláří v České republice a Polsku i úspěch online kasina v ČR, které se nyní podílí téměř z 30 % na přijatých sázkách Fortuny v tuzemsku.
Na robustní generované cash flow Fortuny ukazuje vývoj pozice čistého dluhu na kvartální bázi. Výhled hospodaření Fortuny pro letošní rok při očekávaném 50% nárůstu přijatých sázek a meziročním nárůstu EBITDA o 25 – 35 % vnímáme rovněž pozitivně.
Za normálních okolností bychom očekávali pozitivní tržní reakci na dnešní výsledkový report.
Tržní reakce však může být tlumena skutečností, že valná hromada Fortuny rozhodla o stažení akcií z pražské i varšavské burzy a mimo držení majoritního akcionáře je nyní pouze cca 4 % akcií Fortuny, které se velmi pravděpodobně stanou v blízké budoucnosti předmětem vytěsnění.
Celkové přijaté sázky Fortuny vzrostly meziročně o 93 % na 2 007,1 mil. EUR a překonaly tak výhled managementu sázkové společnosti při 1 900 mil. EUR.
Dynamický nárůst objemu přijatých sázek podpořily akvizice společností Hattrick Sports Group a podnikatelských entit Fortbetu v Rumunsku i spuštění on-line her v České republice.
Z online casina v České republice pocházelo již 243,0 mil. EUR přijatých sázek.
Podíl České republiky na přijatých sázkách Fortuny činil za rok 2017 41,9 % (841 mil. EUR), podíl online kasina na celkových přijatých sázkách Fortuny v ČR tak dosahuje již téměř 30 %. Růst online kurzových sázek na původních trzích Fortuny podpořily blokace zahraničních sázkových kanceláří bez potřebné licence (zejména v České republice a v Polsku).
Výše hrubých výher dosáhla za rok 2017 305,4 mil. EUR, což představuje meziroční nárůst o 87,4 %.
Marže hrubých výher vzrostly zejména v závěru roku 2017 vlivem příznivých sportovních výsledků.
Celková marže hrubých výher dosáhla za rok 2017 úrovně 15,2 %.
Výnosy dosáhly v roce 2017 výše 212,4 mil. EUR, což představuje jejich meziroční nárůst o 100 %.
Celkové provozní náklady vzrostly v roce 2017 o 87,3 % na 157,4 mil. EUR.
Zejména vlivem nových akvizic vzrostly osobní náklady o 88,1 % na 65,3 mil. EUR.
V souladu s aktualizovaným výhledem vedení společnosti dosáhl provozní zisk na úrovni EBITDA meziroční nárůst o 148 % na 55,0 mil. EUR. Po očištění o jednorázové náklady na akvizice a integraci se EBITDA zvýší o téměř 170 % na 57,4 mil. EUR.
Na robustní tvorbu cash flow Fortuny ukazuje vývoj pozice čistého dluhu, který ke konci roku 2017 činil 48,9 mil. EUR, přičemž na konci 3Q/17 činila jeho hodnota 77 mil. EUR.
Poměr čistého dluhu k EBITDA tak dosáhl komfortní úrovně 0,89x.
Celkové investiční výdaje Fortuny dosáhly v roce 2017 dolní hranice indikovaného pásma (11 – 14 mil. EUR) při 11,6 mil. EUR.
Čistý zisk Fortuny zaznamenal v roce 2017 při reportované hodnotě 15,4 mil. EUR meziroční nárůst 86 %.
Po očištění o jednorázové vlivy spojené s akvizicemi a integrací by čistý zisk činil 20,3 mil. EUR.
V souladu s dopředu proklamovanou strategií vedení společnosti nevyplatí Fortuna za rok 2017 žádnou dividendu.
Výhled managementu Fortuny pro rok 2018 počítá s meziročním nárůstem přijatých sázek na 3 mld. EUR a růstem hodnoty EBITDA o 25 – 35 %.
Výše kapitálových výdajů (CAPEX) by měla v roce 2018 dosáhnout 20 – 24 mil. EUR.
| Výsledky hospodaření Fortuny (BAAFOREG) za FY 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. EUR | FY 2017 | Konsensus FY 2017 | 2017/ 2016 (%) | FY 2016 |
| Celkové přijaté sázky | 2 007,1 | +93,1 % | ||
| Hrubé výhry | 305,4 | +87,4 % | ||
| EBITDA | 55,0 | +148 % | ||
| Čistý zisk | 15,4 | +86,4 % | ||
Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
| Zdroj: |  |
