VIG: Čísla mírně nad odhady, zvýšení výhledu
VIG oznámil za minulý rok čistý zisk ve výši 298 mil. EUR, což je lepší výsledek, než očekával trh (286 mil. EUR). Oproti odhadům byl horší výsledek u výnosů z investic více jak kompenzován nižšími náklady na pojistná plnění.
Předepsané pojistné pokračuje v poměrně rychlém růstu (+4 % r/r), který je však stále tlumen pokračujícím snižováním jednorázového životního pojištění (JŽP). Bez dopadu JŽP by předepsané pojistné rostlo o 6 %.
Absence výraznějších hromadných pojistných událostí a zlepšení situace na téměř všech trzích (kromě ČR) vedly k poklesu kombinovaného ukazatele (combined ratio) na 96,7 % (z 97,3 % v roce 2016).
Ze zisku minulého roku management navrhne vyplatit dividendu ve výši 0,9 EUR na akcii (3,3% hrubý dividendový výnos). Management dále zvýšil svůj výhled hospodaření, když původní cíl pro rok 2019, tedy předepsané pojistné 9,5 mld. EUR a zisk před zdaněním v rozmezí 450 – 470 mil. EUR, by měl být splněn již v tomto roce.
V roce 2020 pak společnost očekává hrubé předepsané pojistné více jak 10 mld. EUR a zisk před zdaněním v rozmezí 500 – 520 mil. EUR.
Celkově jsou zveřejněné informace pozitivní především vzhledem k výraznému zlepšení střednědobého výhledu.
Očekáváme pozitivní reakci akcií.
| v mil. EUR | 2017 | 2016 | r/r | Oček. | Konsensus |
| Hrubé předepsané pojistné | 9 386 | 9 051 | 4% | 9 410 | 9323 |
| Výnosy z investic | 924 | 959 | -4% | 991 | 980 |
| Náklady na pojistná plnění | -6 873 | -6 754 | 2% | -6 964 | - |
| Provozní náklady | -2 040 | -1 908 | 7% | -2 020 | - |
| Zisk před zdaněním | 443 | 407 | 9% | 434 | 433 |
| Čistý zisk bez minorit | 298 | 288 | 3% | 281 | 286 |
| Dividenda na akcii | 0,9 | 0,8 | 13% | 0,85 | 0,9 |
Zdroj: J&T Banka, Inquiry Financial
| Zdroj: |  |
