KB: Výsledky hospodaření za 1Q/2018
Růst mezibankovních sazeb na trhu se začíná viditelněji odrážet na čistém úrokovém výnosu banky zejména vlivem vyšších reinvestičních výnosů z depozit.
Na druhou stranu úvěrová dynamika Komerční banky (zejména v segmentu podniků) zůstává z našeho pohledu slabá.
Mírným zklamáním pro nás je také meziroční stagnace poplatkových výnosů banky. Čistý zisk banky po očištění o jednorázový výnos z prodeje majetkové účasti ve společnosti Cataps dosáhl hodnot v souladu s naším očekáváním. Trhem může být pozitivně vnímáno nastíněné strategické směřování banky v letech 2018 – 2020, které by mělo vést ke snižování provozních nákladů.
Celkové provozní výnosy meziročně klesly o 3,2 % na 7,6 mld. Kč vlivem nižšího zisku z finančních operací. Čistý úrokový výnos vrostl meziročně o 2,6 % na 5 349 mil. Kč, když růst mezibankovních sazeb podpořil reinvestiční výnosy z vkladů. Čistá úroková marže dosáhla v 1Q/18 výše 2,2 %.
Hrubý objem úvěrů vzrostl meziročně o 2,8 % na 612,7 mld. Kč, z toho objem hypoték vzrostl o 4,8 % na 220,3 mld. Kč.
Objem úvěrů poskytnutých podnikům vykázal nepatrný růst o 0,2 % na 309,8 mld. Kč, přičemž úvěry poskytnuté KB středním a velkým podnikům poklesly meziročně o 0,7 % na 249,4 mld. Kč.
Poplatkové výnosy zaznamenaly za 1Q/18 mírný meziroční pokles o 0,7 % na 1 505 mil. Kč.
Pokles transakčních poplatkových výnosů dokázala KB částečně kompenzovat vyššími výnosy z křížových prodejů. Čistý zisk z finančních operací poklesl meziročně o 37 % na 660 mil. Kč vlivem silné srovnávací základny v 1Q/17 v předvečer ukončení kurzového závazku.
Provozní náklady (očištěné o jednorázové položky) vzrostly meziročně o 1,3 % na 4,06 mld. Kč zejména vlivem 4,8% růstu osobních nákladů.
Růst osobních nákladů částečně vyvažovala KB snížením všeobecných administrativních nákladů o 6,3 %. Provozní zisk tak meziročně poklesl o 1,6 % na 3,51 mld. Kč.
Náklady na riziko zůstávají nadále na mimořádně nízkých úrovních. Komerční banka vykázala za 1Q/18 čisté rozpuštění opravných položek k úvěrům ve výši 83 mil. Kč (v relativním vyjádření -5 b.b.).
V prvním čtvrtletí zaúčtovala Komerční banka jednorázový zisk z prodeje zbývajícího minoritního podílu (19 %) ve společnosti Cataps ve výši 82 mil. Kč. Vykázaný čistý zisk za 1Q/18 činil 2 999 mil. Kč, což představuje jeho meziroční pokles o 27 %. Čistý zisk bez jednorázových položek poklesl o 8,4 % na 2,9 mld. Kč, což je v souladu s našimi odhady.
Kapitálová přiměřenost dosáhla na konci 1Q/18 nadprůměrných 18,3 % (Tier1 17,7 %).
| Hospodářské výsledky Komerční banky za 1Q 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. Kč | 1Q 2018 | Konsensus 1Q 2018 | Fio /1Q 2017 (%) | 1Q 2017 |
| Čisté úrokové výnosy | 5 349 | 5 263 | 2,6 % | 5 165 |
| Poplatky a provize | 1 505 | 1 622 | -0,7 % | 1 564 |
| Ostatní výnosy | 718 | 821 | -34 % | 1 092 |
| Čisté provozní výnosy | 7 571 | 7 706 | -3,2 % | 7 821 |
| Provozní náklady | (4 060) | (4 099) | +1,3 % | (4 009) |
| Provozní zisk | 3 512 | 3 606 | -1,6 % | 3 570 |
| Náklady na riziko | 83 | (71) | 0,0 % | 84 |
| Čistý zisk | 2 999 | 2 877 | -26,5 % | 4 081 |
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
| Zdroj: |  |
