Erste zítra zveřejní výsledky za 2Q
Erste Group zveřejní výsledky hospodaření za 2Q 2018 zítra před otevřením trhu.
Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 396 mil. EUR.
Meziroční růst o 9 % je podobně jako v prvním kvartále kombinací rychlejšího růstu výnosů oproti nákladům, nižších opravných položek a nižších ostatních nákladů.
Růst úrokových výnosů by měl pokračovat v akceleraci (+4 % r/r oproti +3 % v 1Q), podpořen solidním růstem úvěrového portfolia (oček. +6,5 % r/r). Také výnosy z poplatků a provizí by měly pokračovat v pozitivním trendu z předchozích kvartálů zásluhou rostoucí aktivity klientů.
Provozní náklady by měly ve 2Q podle vyjádření managementu zůstat ještě zvýšené v meziročním srovnání s následným poklesem ve druhé polovině roku.
Výrazný tlak na růst mezd v regionu a rostoucí inflace v některých zemích se stále více negativně projevuje do růstu nákladů.
V naší projekci počítáme s opravnými položkami ve výši 20 mil. EUR, nicméně na kvartální bázi jsou rizikové náklady velmi těžko predikovatelné a představují nejvýraznější potenciál pro negativní či pozitivní překvapení vůči naší projekci.
Investoři se kromě samotných čísel zaměří především na případné změny v celoročním výhledu, který počítá s návratností vlastního kapitálu (ROTE) minimálně na úrovni 10 %.
Akcie Erste Group zkorigovaly od svých březnových lokálních maxim přibližně o 15 % a v případě solidních čísel se mohou opět dostat výrazněji do hledáčku investorů.
Kons., IFRS (mil. EUR) | e 2Q18 | 2Q17 | r/r |
Čisté úrokové výnosy | 1 135 | 1 092 | 4% |
Poplatky a provize | 473 | 453 | 4% |
Ostatní výnosy | 122 | 130 | -6% |
Provozní výnosy | 1 730 | 1 675 | 3% |
Provozní náklady | -1 020 | -985 | 4% |
Provozní zisk | 710 | 690 | 3% |
Opravné položky | -20 | -39 | -48% |
Zisk před zdaněním | 635 | 583 | 9% |
Čistý zisk | 396 | 363 | 9% |
Zdroj: J&T Banka, Erste