Avast: Vybrané ukazatele potvrdily růst hospodaření, management zopakoval výhled
Producent antivirových programů Avast dnes oznámil vybrané ukazatele za 3. kvartál roku.
Tržby meziročně vzrostly o 7,2 % n a 209,8 mil. USD, což je mírně pod konsensem trhu 210,5 mil. USD a nad naším očekáváním 204 mil. Při vyloučení ukončovaných operací růst činil 10 % a dále po očištění o pohyby měnových kurzů o 8,6 %.
Upravený zisk EBITDA činil za 3Q18 113,5 mil. USD, opět mírně pod očekáváním trhu 116,6 mil. a nad naším očekáváním 104 mil. Podotýkáme nicméně, že tržní očekáváním dle Bloombergu zahrnovalo pouze 3 odhady vzhledem k tomu, že firma po 3Q zveřejňuje pouze vybraná čísla.
Odhad tak nemusí dobře reflektovat tržní očekávání.
EBITDA marže činila ve 3Q18 54,1 %, mírně pod marží z první poloviny roku (55,1 %), což je však v souladu s indikací managementu.
Relativní zadlužení firmy kleslo z poměru čistý dluh / upr.
EBITDA ve výši 3 po prvním pololetí na 2,8 na konci 3. kvartálu.
Šéf společnosti Vincent Steckler ve stručném komentáři uvedl, že vývoj ve 3. čtvrtletí byl v souladu s očekáváním firmy v polovině roku.
Potvrdil také výhled, že tržby firmy mají letos vzrůst vyšším jednociferným tempem (při vyloučení ukončovaných operací a měnových pohybů). Tomu odpovídá výše zmíněný růst o 8,6 % ve 3Q.
Dále potvrdil, že by letos firma měla dosáhnout stejné či mírně lepší EBITDA marže než loni (52,4 %). Celkové vyznění hodnotíme mírně pozitivně vzhledem k pokračujícímu růstu a potvrzenému výhledu firmy.
IFRS, mil. USD | 3Q18 | r/r | 3Q17 | oček Trh | oček J&T |
Tržby (upr.) | 209,8 | 7,2% | 195,7 | 210,5 | 204,0 |
EBITDA (upr.) | 113,5 | 5,5% | 107,6 | 116,6 | 104,0 |
EBITDA marže | 54,1% | -0,9pps | 55,0% | 55,4% | 51,0% |
Zdroj: Avast, J&T Banka |