Erste zítra zveřejní výsledky za 3Q
Erste zítra ráno zveřejní výsledky za 3Q 2018.
Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 406 mil. EUR.
Meziroční růst o 12 % je kombinací akcelerujícího růstu výnosů a relativně mírného nárůstu provozních nákladů.
Růst úrokových výnosů by měl pokračovat v akceleraci (+4,5 % r/r oproti +3,6 % ve 2Q), podpořen solidním růstem úvěrového portfolia (oček. +6,5 % r/r) a stabilizací úrokových marží.
Také výnosy z poplatků a provizí by měly pokračovat v pozitivním trendu z předchozích kvartálů.
Provozní náklady by měly již zpomalit svůj růst, když rostoucí mzdové náklady by měly být z velké části kompenzovány poklesem ostatních administrativních nákladů.
Počítáme s opravnými položkami ve výši 12 mil. EUR, nicméně na kvartální bázi jsou rizikové náklady velmi těžko predikovatelné.
Investoři se kromě samotných čísel zaměří především na případné změny v celoročním výhledu a vývoj provozních nákladů.
Očekáváme, že výsledky potvrdí dosavadní zlepšující se fundament a mohou být pozitivním impulzem pro cenu akcií.
Nicméně důležitou roli bude hrát nadále celková nálada v sektoru, na kterou jsou akcie Erste Group poměrně citlivé.
| mil. EUR | e 3Q18 | 3Q17 | y/y | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 135 | 1 086 | 4% | 1 142 |
| Poplatky a provize | 483 | 451 | 7% | 480 |
| Ostatní výnosy | 105 | 107 | -2% | 105 |
| Provozní výnosy | 1 723 | 1 644 | 5% | 1 729 |
| Provozní náklady | -1 023 | -1 010 | 1% | -1 019 |
| Provozní zisk | 700 | 634 | 10% | 710 |
| Opravné položky | -12 | 33 | -136% | -11 |
| Čistý zisk | 406 | 363 | 12% | 408 |
Source: J&T Banka, Erste
| Zdroj: |  |
