Erste Group: Zisk nad odhady, zvýšení celoročního výhledu

Erste Group oznámila za 3Q 2018 čistý zisk 454 mil. EUR.
Výsledek výrazně překonal odhady trhu, nicméně pouze zásluhou rozpouštění opravných položek.
Na provozní úrovni byly výsledky bez výraznějších překvapení.
Na straně výnosů rychle akceleruje růst úrokových výnosů, který je tažen především Českou republikou a Rumunskem, a pokračuje růst výnosů z poplatků.
Na straně nákladů rostou především personální náklady (+3 % r/r), naopak ostatní administrativní náklady byly meziročně nižší (-2 %). Podíl nesplácených úvěrů dále klesl na 3,5 % (3,6 % na konci 2Q), což přispělo k tomu, že rozpouštění opravných položek bylo vyšší než jejich tvorba.

Management dále zvýšil výhled na celý rok, kde očekává návratnost vlastního kapitálu (ROTE) minimálně 12 % (doposud více jak 10 %), rostoucí provozní výnosy a náklady na úrovni minulého roku.
Rizikové náklady by měly zůstat na historicky nízkých úrovních.

Celkově jsou pro nás zveřejněné informace pozitivní.
Na provozní úrovni společnost víceméně naplnila pozitivní očekávání trhu a potvrdila zlepšující se trend u klíčových výnosových položek.
Rizikové náklady pak zřejmě zůstanou extrémně nízké po delší dobu, než jsme původně očekávali. Zvýšení celoročního výhledu odpovídá dosavadnímu vývoji a signalizuje, že management neočekává žádné výraznější změny v dosavadních trendech ani ve 4Q.

Source: J&T Banka, Erste